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【策略】中美贸易阶段协议如期签署 今日期市影响几何

日期: 2020-03-01
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  外围市场,周三晚间美三大股指小幅收涨,中概股忽有涨跌,道琼斯指数上涨0.31%,纳斯达克指数上涨0.08%,美元指数下跌0.18%,WTI原油下跌0.36%,新加坡富时A50指数上涨0.20%。国内方面,本周三各大股指延续调整,早盘央行央行开展3000亿元MLF和1000亿元14天期逆回购操作。央行向市场投放资金后,各期限Shibor报价仍然小幅上行,表明临近春节长假,市场短期流动性仍相对偏紧。

  今日凌晨,中美正式签署第一阶段经贸协议,由于市场近期已部分兑现利好预期,叠加晚间俄罗斯政府人员的人事动荡,消息发布后,晚间大宗商品避险情绪仍存,同步交易的新加坡富时A50指数涨幅出现缩减。同时在本周四至春节长假前近5000亿市值解禁、临近春节前市场交易将趋于清淡的情况下,预计协议达成对国内A股市场的提振效果或有限,股指短期延续缩量震荡整固的概率较大。

  昨日中国和美国正式签署第一阶段的贸易协议;美元指数走低,盘中一度刷新近一周低点至97.15;COMEX黄金涨近10美元,因美元下跌,且经济报告显示通胀压力轻,增强了人们对利率将保持低位的预期;此外市场对贸易协议疑虑仍存也支撑了金价国内方面,AU2002合约昨日收低位震荡小阳线,隔夜高开高走收小阳。

  策略方面,目前COMEX金价高位回落,上方压力暂看1565美元/盎司,建议逢高做空,破位止损离场。

  国内方面来看, AU2002上方压力暂看349.5元/克,建议逢高做空,破位止损离场。

  本周螺纹、热卷产量和需求均下降。螺纹、热卷均继续累库,与去年农历同期相当。其中螺纹社会库存随冬储进程大幅上涨。螺纹、热卷基差均缩小;螺纹、热卷现货价格小幅调整,盘面螺纹小幅下跌,热卷微幅走强。预计市场短期震荡偏弱运行。

  观点:澳洲、巴西发货量下降,到港量下降;需求端,疏港量上升,钢厂开工率下降。基差大幅缩窄。短期需关注澳洲飓风和大火影响铁矿石发运情况。

  焦炭方面,供给端,焦企整体开工暂稳;需求端,钢厂补库临近尾声;库存方面,且目前钢厂焦炭库存上升,焦企补库接近尾声。目前市场主焦煤补库基本完成,目前可关注现货第四轮提涨情况。

  焦煤方面,供给端受煤矿开始放假影响,供给减少;需求方面,下游焦化企业补库接近完成,需求收窄。短期行情整体较为清淡。

  国内玻璃现货市场延续清淡走势,各环节交投偏弱。传闻华北沙河地区有产线放水;华东地区主流企业产销情况尚可,个别中小企业产销不足4成,其余地区平稳呈现。总体来说,目前现货处于快速冷清期,期货在消息刺激下震荡偏强。操作上,建议趋势仍是看多,短线可逢高空,及时止盈。

  隔夜铜报价49340元/吨,跌幅0.06%。昨日中美全面经济对话中方牵头人刘 鹤在美国正式签署中美第一阶段经贸协议,符合前期一致预期,铜价维持高位震荡,无较大波动,不过中美 贸易关系的阶段性缓和为一季度营造了良好的宏观氛围,待年后消费端逐渐回暖,铜价或继续冲高。

  铅下游补库进入尾声,消费支撑可持续性仍显不足。短期供需两弱的局面将使铅价难有较大行情。沪铅不建议追高。

  锌消费利好春节前难以有效体现,累库预期施压价格。但宏观将托底锌价,短期沪锌维持震荡,操作上不追空。

  尽管中美签订第一阶段贸易协定,美国原油库存下降,但是美国成品油库存大幅度增长,欧美原油期货下跌至2019年12月份以来最低。在第一阶段贸易协定中,中国将在第一年购买超过185亿美元的美国能源产品,第二年购买339亿美元美国能源产品。但整体体量不及预期,油价并未受到提振。油价在季节性累库背景下支撑有限。市场关注深化减产的落定,油价大概率宽幅震荡,操作上暂时观望。

  供应端来看,恒力石化600346)四期装置出料导致期货价格出现回落,而逸盛大化一期225万吨PTA装置推迟重启,后期重启仍不可避免,前期装置利好逐步消化。需求来看,虽有节前备货刺激,但可以明显看到需求端的走弱,近期涤纶长丝市场产销情况持续清淡,下游织机继续降负。因此,PTA累库预期下价格将会继续弱势下行,操作上,前期空单持有,由于临近假期,4830以下逢低止盈,节前空仓为宜。

  利多出尽,郑棉部分资金离场。目前市场观望心态显著,多数等待节后市场,现货价格上涨800-1000元,目前成交有限,有价少市。下游方面,多数纱厂将会在一周后放假,目前纯棉纱走货尚可,未出现大幅复苏情况。织厂开机率小幅下降,有局部累库现象,下游中小纺织行业预计提前放假。受中美 贸易和谈利好影响,美棉在基本面疲软情况下接连上冲。受宏观提振和美棉带动,郑棉近期资金驱动为主。

  目前宏观信心转好、驱动偏多,国际联动驱动偏多,轮入限价压制作用减弱,盘面形态偏强,持续跟进中美 贸易具体协议签署情况,警惕利多出尽,高空回落。

  1月15日05合约静待谈判消息,由于低位买盘出现上涨。总体来说,上游主产国方面,美豆供需报告内容利空期价,巴西大豆生长情况较好,锈病少于往年,阿根廷大豆播种面积下调;供给方面,豆粕库存情况持续好转;需求方面,处于年前豆粕备货期,但饲料厂备货积极性不高。贸易暂未完全解决大豆购买问题,建议持震荡偏强思维。59反套可长期持有。

  随着节日临近基层售粮速度减慢,购销场面相对冷淡。东北华北山东部分深加工企业及贸易商仍担心后市供应压力,所以节前囤货意愿不强,并更倾向于节后建库,下游库存正常收购,随来随收价格稳定,昨日早间港口库存集港不足两万吨,港口库存小幅下滑,但仍是增加趋势。南方港口春节临近销区饲企备货接近尾声,随着港口库存升高对价格形成压制。短期来看节前购销清淡,双方均已维 稳为主。另外需要着重关注,中美 贸易谈判细节对行情的影响。

  策略:短期多单轻仓持有,但注意止损。长线者可观望节后售粮速度后,等企稳布局多单。

  周三现货涨落互现,盘面继续低位震荡,远月合约震荡偏强。年前现货有望延续偏弱走势,部分地区或出现短期反弹,然期价缺乏利多刺激,有望保持低位震荡,01~05合约不排除继续下探的可能,06等远月合约关注震荡区间的底部支撑。策略上空单可继续持有,空仓者可暂时观望。

  棕油观点:据三大船运机构数据显示,1月1-10日马棕环比出增加3%-5%,较前几日的增幅大幅萎缩。目前市场利多预期已经基本兑现,在原油及美豆油大幅的回落的刺激下,叠加印度禁止进口马来棕榈油,多头获利离场,马棕高位回落。在国内1月-2月是棕榈油需求淡季,高价格限制需求,近期现货成交持续萎缩。国家提出维 稳食用商品价格态度,在豆棕油库存逐渐回暖的情况下,情绪一旦受到打压,将面临恐慌下跌。昨日盘面继续减仓下行,多头资金获利平仓,盘面震荡下行。

  豆油观点:中美将在13-15日签署中美经贸第一阶段协议,美豆出口端压力缓解,而1月USDA供需报告大豆偏空,且豆油库存回暖,价格受到压制,美豆油震荡下行。12月港口到港进口大豆环比同比均增加,缓冲国内大豆库存下降的压力,近期油厂开机率回暖,周度压榨量持续增加,豆油库存止跌小幅震荡,供需偏紧或将局面缓解。近期随着美豆油及棕油大幅回落,国内豆油跟随回调,叠加中美 贸易的利空情绪,短期高位回调。

  菜油观点:11月菜籽进口环比减少,较同期大幅减少,上周菜籽压榨量再次回落,菜籽菜油库存小幅减少,因高位价格限制,菜油现货成交受到限制,但菜籽菜油市场供应仍偏紧。但在国内豆棕油震荡下行下,短期高位回调。

  策略:风险者单边棕榈油多空继续持有损,防止多头再次起势,谨慎止损。套利者,做扩豆棕价差持有者继续持有,止损400. 未进者参考入场点450-500,止损400。

  临近尾盘,白银再度跳水,盘中跌超5%,最低触及4084元/千克,相比日内高点4356,下跌近300点。全球股市下挫受疫情影响,欧美股市全线崩盘,英国央行行长卡尼警告,新冠病毒或导致英国经济增速预期被下调。因新冠病毒影响,美国封锁临近尾盘,白银再度跳水,盘中跌超5%,最低触及4084元/千克,相比日内高点4356,下跌近300点。全球股市下挫受疫情影响,欧美股市全线崩盘,英国央行行长卡尼警告,新冠病毒或导致英国经济增速预期被下调。因新冠病毒影响,美国封锁

  2月27日,“恐慌指数”VIX增加0,表明避险情绪升温,对黄金构成支撑。2月27日,“恐慌指数”VIX增加0,表明避险情绪升温,对黄金构成支撑。

  2月26日,“恐慌指数”VIX增加2.82,表明避险情绪升温,对黄金构成支撑。2月26日,“恐慌指数”VIX增加2.82,表明避险情绪升温,对黄金构成支撑。

  胡得有:这个得结合大资金工具和机构预测来综合判断,也可以选择提前布局。

  胡得有:目前黄金大资金空头占优,说明行情有回落可能;如果多头增仓开始增加,继续持有就

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